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万通发展600246）7月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年7月1日接受70家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
答：在信息时代，数据中心已成为支撑现代社会运行的核心基础设施，尤其是对于高速光模块的需求，正变得日益迫切。5G、数据中心、云计算等前沿技术的快速发展，以及对高速数据传输的不断追求，都在推动高速光模块市场的不断扩大。 2023年以来，随着以ChatGPT为代表的生成式AI大语言模型取得跨越式发展，其模型并行架构大幅度增加训练过程中的通信性能需求，大幅加快算力基础设施的建设速度，而光模块作为数据中心内部设备互联的载体，其性能决定了光传输网络的承载与运输能力，是AI应用能否落地的关键。AI算力中心大规模采购400和800G高速光模块产品，配合GPU的海量运算，以支持大模型的训练和推理。在此情境下，市场对光模块可靠性要求提高、高速率产品迭代周期缩短，对于高端光模块产品的需求呈快速增长趋势，并加速光模块向800G、1.6T及以上速率产品的迭代。 光芯片在光通信系统中扮演196体育官方网站着核心的角色，其性能直接决定了整个系统的传输速率和稳定性。目前，全球光芯片市场正面临着供应短缺的挑战，这一问题若不能得到妥善解决，整个光通信产业链的发展将受到较大制约。 本次交易是公司践行通信与数字科技领域发展目标，切入光模块领域的关键机遇。索尔思光电具有较强的产品竞争力、研发能力和长期积淀的客户声誉及行业影响力，需要持续的研发投入和资本性投入追逐代际更新的浪潮，借助上市公司的运营管理能力和资金实力，有助于索尔思光电抓住AI算力未来进一步需求释放的机遇期。公司亦借此切入高端光模块行业，落实公司的战略地位，乘光通信模块生产商逐步将制造基地向以中国为代表的发展中国家转移的东风，提升公司综合竞争力和市场影响力，并进一步提高市场份额和持续盈利能力。
答：在国内房地产行业产业结构调整的大背景下，公司从多年前即开始战略性收缩传统房地产业务板块，探索国家支持和鼓励的产业和方向196体育app官网。公司看好AI时代下产生的产业链机会，特别是光模块行业的头部公司，就有传统行业通过并购成长起来的案例，通过深入的研究学习后才坚定的转型。索尔思光电是知名的光模块供应商，具备较强的技术实力、研发能力和客户影响力。根据LightCounting的数据，2023年全球光模块市场中，索尔思光电市场占有率排名全球第9。 索尔思光电目前是国内少数在400G/800G高速光模块采用自研激光器芯片且能大规模生产，同时拥有对于下一代AI算力中心的1.6T光模块垂直整合的能力的光模块供应商。 在技术实力和客户优势上，索尔思光电的各类速率光模块产品具有较强的竞争力，400G、800G速率光模块产品已向客户批量出货。高端光模块行业具有较强的客户粘性，高度依赖于长期积淀的产品质量和客户声誉，具有较强的行业壁垒。下游电信与数据通信客户为保障设备系统互联互通的安全稳定，通常会避免频繁切换光模块供应商，只与2-3家通过严格产品验证的企业保持长期采购关系，客户粘性较强。 特别是在光芯片方面，索尔思光电具备国内竞争对手少有的50G、100GEML等高速率光芯片自主设计制造能力，所生产的高速光模块基本搭载自产光芯片，能够快速跟随客户需求调整生产安排，跟上代际更新浪潮。 在研发优势上，索尔思光电在全球拥有超过百人的研发人员196体育app官网，且多数具有丰富的行业经验。索尔思光电具有完备的系统化的研发体系和流程、平台化的研发架构及一系列成熟可靠方案，能保障研发项目高效进行。截至2024年4月30日，标的公司及其下属企业共拥有境内专利241项，境外专利90项，共计331项。索尔思光电的产品多年连续获得ICC讯石英雄榜颁发的奖项，800GFR4（4×200G）OSFP光模块荣获2023年度ICC讯石英雄榜“光通信最具竞争力产品”奖。2024年OFC24（第49届光网络与通信研讨会及博览会），索尔思光电的“用于1.6T光模块的单波200GPAM4EML芯片”、“800G4×200GFR4/LR4OSFP光模块”、“100GSFP112产品系列”荣获三项年度创新大奖。索尔思光电作为行业内的研发实力的翘楚，参与了IEEE等行业内知名专业技术组织对行业标准的制定。 此外，索尔思光电还具有全球化优势。索尔思光电已建成具有一支国际化、专业化的管理团队，核心人员均具备一流的教育经历、丰富的产业经营和管理经验，能够有效领导索尔思光电的全球化发展。索尔思光电的管理团队分布在全球各地，依照分工，分别在四川成都、江苏金坛、中国台湾、美国洛杉矶等地领导生产、研发、市场开拓等核心职能；索尔思光电的业务分布在全球，索尔思光电在全球各地均布局销售团队，便于贴近客户，及时响应下游196体育官方网站市场诉求，同时也为区域化、全球化开拓客户提供必要条件。 综上，公司通过本次收购索尔思光电，将进一步推进通信与数字科技领域的战略布局，提升公司的可持续发展能力以及综合竞争力。
答：索尔思光电具备从光芯片、光器件到光模块产品的研发设计及生产制造的垂直整合能力，是行业内为数不多的采用自研光芯片完成光模块产品开发设计和批量交付的光模块公司。索尔思光电使用其自研光芯片开发了不同封装、不同速率的光模块产品，为客户提供能适用于数据中心及AI算力、云基础架构、无线通信、路由和光纤到户需求的技术和产品支持196体育app官网，产品具196体育官方网站有较强的竞争力。采用自研高速率EML光芯片的400G和800G速率光模块产品已陆续向客户批量出货。索尔思光电对外销售的产品主要为光模块，按照其下游应用领域的不同，可以分为数据中心、光传输、无线通信和宽带接入四大类产品。
答：目前光模块行业景气度较高。2024年1-3月索尔思光电营业收入4.91亿元，同比增长127.15%；归母净利润4806.38万元，同比增长292.33%。
答：索尔思光电的业务覆盖全球多个地区，境外销售主要销往北美、欧洲、亚太等地区。2023年，中国境内营收占比39.08%；美洲地区营收占比51.76%；亚太地区营收占比6.13%；欧洲地区占比3.03%。
答：索尔思光电采用IDM模式，具备可实现从光芯片到光模块产品垂直技术整合能力，主营业务为光芯片、光器件及光模块产品的研发、生产与销售。索尔思光电拥有国际领先的25G、50G、100GEML光芯片设计与制造能力，以及25G高速DFB芯片设计及制造能力。受益于先进的激光器芯片自主研发和生产能力，索尔思光电可以保证目前国内市场紧缺的DFB和先进EML芯片的供应，有效规避国际关系变化带来的供应链风险。索尔思光电的10G、25G中高速率芯片可以用于布局10G、25G、50G及100G等无线GPONClassD、25GPON及50GPON等宽带接入产品；50G、100G等高速率EML芯片可以直接用于400G、800G、1.6T光模块产品。基于自研芯片的400GDR4/FR4/LR4QSFP56-DD、800GDR8/2×FR4QSFP-DD800/OSFP等全系列高速光模块产品已面向全球批量出货。在2024年光纤通信会议暨展览会（OFC）上，索尔思光电推出单波200GPAM4EML光芯片，可用于1.6TDR8/2×FR4OSFP-XD方案，以及800GFR4/LR4方案，荣获Lightwave年度创新大奖，持续保持在光芯片自主研发、生产能力上的优势。
问：请问索尔思光电光模块里面有多大的比例是自己生产的自研芯片，有多大比例是外采？
答：索尔思光电具备竞争对手少有的50G、100GEML等高速率光芯片自主设计制造能力，所生产的光芯片主要应用于自产的不同传输速率光模块产品。
答：首先，公司与索尔思光电CEOJianshiWang博士和联席CEO王宏宇女士签署了5个自然年度的全职劳动合同，并包含惯例性的知识产权保密及归属协议、竞业限制协议等，保证了公司核心管理层的稳定性。 同时，为充分调动索尔思光电团队的积极性，本次草案中也对索尔思光电员工ESOP达成了初步激励安排。如公司经营业绩达到相应业绩条件，则会以每年1/3的比例进行回购以激励团队。
答：公司收购索尔思光电，也充分考虑了对解决索尔思光电团队的积极性调动问题的安排，对索尔思光电ESOP权益达成初步安排。根据《员工期权激励计划安排之协议》约定，索尔思光电控制权收购交易项下股份完全交割后，就索尔思光电现有ESOP权益对应42,957,203股无表决权普通股期权达成对应的业绩考核条件。如索尔思光电经营业绩达到《员工期权激励计划安排之协议》设置的业绩条件，ESOP授权代表应当要求索尔思光电回购员工所持索尔思光电的期权权益，每年交易权益数为本次交易完成时ESOP权益对应的42,957,203股无表决权普通股期权的1/3。
答：公司对剩余股权具有收购意向。本次交易完成后，公司计划在12个月内启动收购上述剩余股份事宜的协商程序，交易价格拟不低于本次交易价格，具体收购程序、方案由届时交易各方根据相关法律法规和公司章程另行确定;
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